Экономическая состоятельность предприятия — это важнейшая характеристика его деловой активности и надежности.
Составными видами экономической состоятельности являются производственная, инвестиционная, финансовая, коммерческая, социальная и экологическая состоятельность (табл. 12.1).
Таблица 12.1.
Сравнительные характеристики видов
состоятельности предприятия
| Виды состоятельности | Характеристика видов состоятельности |
| Экономическая | Эффективность, конкурентоспособность |
| Производственная | Техническая, технологическая, организационная состоятельность |
| Инвестиционная | Инвестиционный потенциал |
| Финансовая | Платежеспособность, финансовая устойчивость |
| Коммерческая | Скорость оборачиваемости активов |
| Социальная | Социальная стабильность коллектива |
| Экологическая | Уровень охраны окружающей среды |
Определяющей является производственная состоятельность, которая выступает основанием для других видов состоятельности хозяйствующего субъекта.
Экономические условия хозяйствования призваны обеспечить производственную состоятельность предприятия и на этой основе другие виды его состоятельности.
Условиями экономической состоятельности предприятия являются:
— ресурсное обеспечение,
— уровень технического состояния,
— организация труда и производства.
Экономическая состоятельность во многом зависит от инвестиционного обеспечения финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
В основе комплексной оценки экономической состоятельности финансово-хозяйственной деятельности предприятия лежит использование системы различных показателей. Система показателей для проведения комплексного экономического анализа представлена в табл. 12.1.
Таблица 12.1.
Система показателей для проведения комплексного
анализа экономического состояния предприятия
Группа |
Показатель | Методика расчета |
| Относительные показатели | ||
| Показатели оценки прибыльности и эффективности хозяйственной деятельности | Коэффициент реинвестирования
Коэффициент роста собственного капитала |
Реинвестированная прибыль / Прибыль после уплаты налогов
Собственный капитал на начало периода / Собственный капитал на конец периода |
| Коэффициент рентабельности собственного капитала | А. Рентабельность чистых активов х (1 — Ставка налога на прибыль) (1 — Средняя учетная ставка Центрального банка РФ)
Б. Прибыль после выплаты налогов / Собственный капитал |
|
| Коэффициент экономического роста | Коэффициент реинвестирования х Коэффициент роста собственного капитала х Коэффициент рентабельности собственного капитала | |
| Рентабельность чистых активов | Рентабельность продаж х Оборачиваемость чистых активов | |
| Рентабельность продаж | Прибыль до налогообложения / Выручка от реализации | |
| Показатели оценки деловой активности | Оборачиваемость чистых активов
Оборачиваемость оборотных фондов |
Выручка от реализации / Чистые активы
Выручка от реализации / Оборотные фонды |
| Оборачиваемость запасов | Выручка от реализации / Запасы | |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | Выручка от реализации / Кредиторская задолженность | |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | Выручка от реализации / Дебиторская задолженность | |
| Показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости | Коэффициент финансовой зависимости | Заемный капитал / Собственный капитал |
| Коэффициент текущей ликвидности | Оборотные средства / Краткосрочные пассивы | |
| Коэффициент критической ликвидности | (Дебиторская задолженность + Денежные средства) / Краткосрочные пассивы | |
| Коэффициент автономии собственных средств | Собственный капитал / Актив баланса | |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами | Собственные оборотные средства / Запасы | |
| Индекс постоянного актива | Внеоборотные активы / Собственный капитал | |
Абсолютные показатели |
||
| Чистая прибыль | Прибыль до налогообложения — Проценты по кредиту — Налог на прибыль | |
| Скорректированный на величину убытков собственный капитал | Собственный капитал — Убытки прошлых лет и отчетного периода | |
| Чистые активы | Дебиторская задолженность + Запасы + Прочие текущие активы + Краткосрочные кредиты — Кредиторская задолженность — Прочие текущие пассивы + Основные средства | |
| Собственные оборотные средства | Собственный капитал — Внеоборотные активы | |
Коэффициент экономического роста складывается из трех коэффициентов:
— рентабельности собственного капитала (объем чистой прибыли на собственный капитал);
— реинвестирования (доля чистой прибыли, направленной на расширение производства);
— роста собственного капитала (на конец отчетного периода).
Коэффициент реинвестирования отражает политику предприятия по распределению прибыли. Чем выше этот коэффициент, тем выше экономический рост компании.
Коэффициент роста собственного капитала показывает рост собственного капитала относительно его значения на начало отчетного периода.
Результаты коэффициентного анализа не могут служить единственным основанием для заключения о состоянии предприятия, а лишь позволяют сделать отдельные выводы о сильных и слабых сторонах его экономической деятельности.
Экономическая состоятельность предприятия также зависит от того, в какой стадии делового экономического цикла оно находится. Он характеризуется динамикой следующих факторов:
— тенденции потребительских ожиданий и потребительских расходов;
— действия, предпринимаемые правительством по сокращению или увеличению денежной массы;
— тенденции движения процентных ставок (рефинансирования Центрального банка РФ и доходности по ГКО);
— правительственный прогноз индекса инфляции и индекса цен;
— повышение или снижение налоговых ставок;
— накопление или ликвидация товарно-материальных запасов фирмы;
— программа капиталовложений предпринимательского сектора в новые производственные мощности и оборудование;
— государственные расходы на оборону и социальные нужды;
— оценка финансового состояния экономики в целом.
Деловой цикл финансово-хозяйственной деятельности предприятия зависит от общей экономической динамики страны, региона. Он формируется под влиянием международной торговли, межгосударственных валютных курсов, а также конкуренции со стороны зарубежных товаров и услуг.
Внутренние факторы состоятельности — это производственно-хозяйственные факторы (состояние и обеспеченность финансовыми, трудовыми и материальными ресурсами), определяющие результаты деятельности предприятия. Результатами влияния этих факторов являются состояние активов и их оборачиваемость.
Имеется ряд факторов, имеющих комплексный характер. Например, в современных условиях хозяйствования существенно возросла роль фактора неопределенности и риска, уровня инфляции.