Многие предприятия, активно используя стратегии внутреннего роста для максимальной реализации намеченных планов, а также сохранения компании как действующей, стремятся привлечь внешние факторы роста. Данное направление процесса реструктуризации называют стратегическим направлением реструктурирования.
Виды деятельности по стратегическому направлению реструктурирования предприятия включают: расширение (слияние, присоединение); сокращение (разделение, выделение); преобразование акционерного капитала.
Стратегическое направление реструктурирования имеет целью увеличение стоимости акционерного капитала за счет:
приобретения действующих предприятий (легче приобрести контроль над действующим предприятием, чем создать новое);
получения управленческих, технологических, производственных выгод в случае объединения различных предприятий;
эффекта диверсификации и снижения риска при объединении предприятий различного профиля деятельности;
конкурентного потенциала;
синергического (системного) эффекта, который возникает, если свойства системы в целом превосходят простую сумму свойств отдельных ее элементов.
Слиянием обществ (предприятий) признается возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением деятельности последних. Общества, участвующие в слиянии, заключают договор о слиянии, в котором определяются порядок и условия слияния, а также порядок конвертации акций каждого общества в акции и (или) иные ценные бумаги нового общества. Вопрос о реорганизации общества выносится на решение общего собрания акционеров обществ, участвующих в слиянии, выбирается Совет директоров вновь возникающего общества.
Присоединением общества признается прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех прав и обязанностей другому обществу. Общества, осуществляющие присоединение (объединение), заключают договор, в котором определяют порядок и условия присоединения, а также порядок конвертации акций присоединяемого общества. Вопрос о реорганизации в форме присоединения и об утверждении выносится на решение общего собрания акционеров. Все права и обязанности присоединяемого общества переходят к присоединяющему.
В мировой практике накоплен значительный опыт по реализации и оценке сделок по слиянию (присоединению). Данные сделки проводятся под контролем антимонопольного комитета и должны удовлетворять следующим условиям:
в обмене с обеих сторон участвуют обыкновенные акции;
запрещены условные платежи;
компания, участвующая в сделке, должна иметь опыт работы как самостоятельная единица не менее двух лет;
поглощаемая компания не должна избавляться от значительной доли активов присоединенной компании в течение двух лет;
для принятия решения требуется согласие, как правило, не менее 2/3 акционеров.
В России реорганизация акционерного общества может быть осуществлена в виде слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования (в соответствии с Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»).